Emissão do TGAR11: emissão abaixo de VP

Emitir abaixo do VP é sempre, sempre, sempre um problema e não importa o fundo. A emissão do TGAR11 veio abaixo e isso acaba sendo um problema para todos os cotistas, novos ou velhos.

Uma emissão não é algo sempre bom porque vai comprar abaixo do valor de mercado, é natural que os mais novos investidores pensem isso e acabem dando um tiro no próprio pé. Vamos à explicação.

O TGAR11 tem um valor patrimonial de R$124,49. Esse valor é tudo o que tem dentro do fundo, caixa do fundo, imóveis e tudo mais. No longo prazo, é isso que vai te da riqueza e naturalmente o valor de mercado irá acompanhar esse valor, quando ele valoriza você acaba ganhando indiretamente, o valor da cota vai subir e acompanhar sempre o valor de patrimônio.

Então vamos ao cálculo sobre VP na emissão do TGAR11.

O TGAR11 tem atualmente 5.926.681 cotas que no valor de patrimônio valem R$122,49 cada e um total de R$737 milhões. A nova emissão vai adicionar 1.171.875 novas cotas ao fundo, com valor de patrimônio de R$122,29/cada cota.

 

CÁLCULO:

122,29 x 1.171.875 = R$143.308.593,75

O valor total da emissão será então de R$143 milhões. Vamos adicionar esse valor ao total do fundo atualmente e dividir pela quantidade de cotas novas.

R$143.308.593,75 + R$737.800.000,00 = R$881.108.593,00

R$881.108.593,00 / 7.098.556 (qtd de novas cotas) = R$124,12 (novo valor patrimonial)

Como a quantidade de cotas é pequena e o valor abaixo do VP é pouco, a diferença entre o VP anterior e agora acabou ficando pouca, mas acabou acontecendo.

Quanto mais cotas novas e menor for o valor comparado ao valor de patrimônio, pior será para os cotistas.

Quanto ao Valor de Mercado na Emissão

O valor de mercado é algo que você vai acabar olhando pouco caso o seu foco seja a renda.

Pare pra pensar: Vai tirar dinheiro do fundo X porque está valorizado demais e vai colocar onde? Caso o seu foco seja renda, não adianta ficar olhando cotação, ela acaba importando apenas na hora da compra.

A flipagem naturalmente vai acontecer e não tem o que possamos fazer, é natural mas não é um movimento obrigatório. Ele pode ou não acontecer, não espere sobre a flipagem!

Esse vídeo abaixo eu comentei sobre essa Emissão do TGAR11

Aproveita e assiste lá: