FIIB11: cotação e dividendos do fundo

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    O fundo imobiliário FIIB11, ou Industrial do Brasil, é um FII do segmento de galpões logísticos-industriais, mas como ficou a sua cotação e seus dividendos durante a pandemia de COVID-19?

    De certo, assim como outros fundos imobiliários, o FIIB11 teve alguns problemas de inadimplência e renegociações de aluguéis.

    Embora o fundo é bastante conhecido dos investidores mais experientes, as cotas do fundo tem uma baixa liquidez, devido ao elevado valor de mercado.

    No post de hoje vamos falar sobre o FIIB11 e como é atualmente o comportamento de sua cotação e pagamentos de dividendos.

    O que é o FIIB11?

    O FII Industrial do Brasil, é um fundo imobiliário do segmento de galpões logísticos-industriais que tem o CNPJ 14.217.108/0001-45.

    O fundo imobiliário começou a ser negociado na Bovespa no ano de 2011 com o ticker FIIB11.

    De acordo com o relatório gerencial do FIIB11, o fundo tem prazo de duração indeterminado.

    O gestor do FIIB11 é Coinvalores C.C.V.M. LTDA e a administração do fundo é feita também pela Coinvalores.

    A gestão do fundo é passiva e a taxa de administração do fundo é de 0,25 % ao ano sobre o patrimônio líquido do FIIB11.

    O fundo tem um valor patrimonial líquido de cerca de R$ 291 milhões, enquanto o valor de mercado do FIIB11 é de R$ 329,5 milhões.

    Em agosto de 2020, o fundo tem cerca de 17,6 mil cotistas com uma quantidade total de cotas de 685 mil.

    Atualmente, o FIIB11 tem participação de 0,4 % no IFIX e a sua cotação acumula uma rentabilidade negativa de 3,2 % em 12 meses.

    FIIB11 Portfólio

    O FII FIIB11 é um fundo imobiliário que tem apenas um ativo imobiliário, ou seja, é um fundo mono-imóvel.

    O ativo imobiliário do fundo é o Perini Business Park que é um condomínio industrial localizado próximo ao município de Joinville.

    De acordo com FIIB11 RI, o Perini Business Park é localizado próximo a aeroportos, portos e rede ferroviária para distribuição de matérias-primas e produtos.

    O ativo imobiliário do FIIB1 tem cerca de 102.844 m² de área bruta locável e um terreno com área de 277,7 mil m².

    O condomínio industrial tem galpões modulares industriais com áreas que podem ser locadas a partir de 509 m².

    FIIB11 portfólio
    Figura 1: Ativo imobiliário do FIIB11.
    Fonte: FIIB11 RI.

    A despeito de ser um único ativo imobiliário, o FIIB11 tem contratos de locação com mais de 30 empresas de diferentes setores.

    Os principais locatários do Perini Business Park são empresas que atuam nos setores de metalurgia, metal-metalurgia e industrial.

    Nos últimos 12 meses, a vacância histórica do fundo variou entre 2,58 % a 5,07 %.

    Em agosto de 2020, o FIIB11 tem vacância física de 2,54 % com uma taxa de ocupação superior a 97 %.

    Além disso, um pouco que chama a atenção é a revisional dos contratos dos locatários do fundo.

    De acordo com o relatório gerencial do FIIB11 cerca de 76,2 % dos contratos terão vencimento até o ano de 2023.

    Atualmente, o FII tem problemas com inadimplência de IPTU, aluguel e condomínio, inclusive com processos judiciais de cobrança.

    FIIB11 cotação

    O gráfico da cotação do FIIB11 de acordo com o Status Invest mostra que o valor das cotas do fundo aumentou nos 5 anos anteriores.

    fiib11 cotação
    Figura 2: FIIB11 cotação.
    Fonte: Status Invest.

    Em setembro de 2015, a cotação do FIIB11 foi de R$ 250,00, enquanto a cotação do FIIB11 hoje é R$ 486,32.

    Ou seja, o valor da cota do fundo valorizou cerca de 92,4 % no mesmo período.

    Em contrapartida, devido ao cenário adverso da pandemia de COVID-19, nos 12 meses anteriores, o valor da cota do FIIB11 acumulou uma desvalorização de 7,5 %.

    No mês de setembro de 2019, o valor unitário da cota do FIIB11 era de R$ 525,11.

    Em setembro de 2020, a cotação do Industrial do Brasil tem apresentado uma valorização de 3,4 %.

    FIIB11 dividendos e sua influência na cotação

    Atualmente, o fluxo de dividendos do FIIB11 foi afetado pela pandemia de COVID-19.

    O gestor informou nos últimos relatórios gerenciais as renegociações dos valores de aluguéis por parte de alguns inquilinos do fundo.

    Por isso, os dividendos pagos pelo FIIB11 até o final do ano de 2020 serão descontados em relação aos valores normalmente distribuídos aos cotistas.

    FIIB11 dividendos
    Figura 3: Dividendos do FIIB11.
    Fonte: Relatório Gerencial.

    Nos últimos meses do ano de 2019, o FIIB11 pagou dividendos de R$ 2,67 por cota.

    Todavia, durante a pandemia de COVID-19, o FIIB11 teve uma redução do valor de proventos para valores próximo a R$ 1,75.

    Desse modo, nos últimos 12 meses, o fundo distribuiu cerca de R$ 28,08 por cota com um DY médio de 0,49 %.

    A distribuição média de proventos do FIIB11 no período foi de R$ 2,34, ou seja, um DY de 6,39 % ao ano.

    Posto que houve a queda dos dividendos pagos pelo fundo, o valor da cotação acompanhou o movimento de redução dos proventos.

    FIIB11 dividendos 2
    Figura 4: Pagamento retroativo de aluguéis do FIIB11 para o ano de 2021.
    Fonte: Relatório Gerencial.

    É provável que o pagamento retroativo dos dividendos dos aluguéis renegociados para o ano de 2021 ocasione o aumento do valor da cota do FIIB11.

    Então, você tem o FIIB11 em carteira? Gosta do fundo?

    Comenta aí pra mim!!

    Rodrigo Colombo

     

     

     

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