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Flipagem FII: quando isso ocorre?

A flipagem é um movimento de mercado observado nas emissões dos FIIs.

flipagem FII

Atualmente, a retomada do crescimento do mercado de fundos imobiliários ocasionou o aumento da quantidade de emissões e, consequentemente, a possibilidade da flipagem de cotas de FII.

Entretanto, é preciso entender que o processo de flipagem dos fundos imobiliários envolve a subscrição de novas cotas.

Então, o artigo de hoje tem como objetivo explicar como é a filpagem, através do que aconteceu com o HGLG11 durante a última emissão do FII.

O que é flipagem na bolsa de valores? Como é a flipagem de FII?

A flipagem na bolsa de valores é um movimento de mercado que ocorre devido a venda de novas cotas de FII emitidas e subscritas na integralização da emissão.

Em outras palavras, no dia em que as novas cotas de FIIs emitidas e subscritas são integralizadas, muitos investidores optam pela negociação a mercado para realizar ganho de capital.

Desse modo, na abertura do mercado no dia em que ocorre a integralização há a negociação de uma grande quantidade das novas cotas.

Por consequência, a cotação do fundo imobiliário no dia da integralização das novas cotas pode cair bastante.

Assim, este fato está relacionado ao forte movimento de venda do mercado.

Ao mesmo tempo, muitos investidores aproveitam a volatilidade de mercado para comprar novas cotas de fundo imobiliário.

Além disso, alguns investidores compram as primeiras cotas de FII durante a flipagem.

A flipagem de fundos imobiliários e ações não é muito comum durante o IPO.

Uma vez que você já sabe como acontece a flipagem na bolsa de valores, vamos analisar por que a cotação do HGLG11 caiu tanto no dia 01 de setembro de 2020.

HGLG11 subscrição, emissão e flipagem

HGLG11 o que é?

O CSHG Logística FII, ou HGLG11 é um fundo imobiliário do segmento logístico listado na B3.

O HGLG11 teve seu início de negociação na bolsa de valores no ano de 2010.

A Credit Suisse Hedging-Griffo é a empresa responsável pela gestão do FII.

Então, o FII HGLG11 é um dos fundos mais sólidos e consistentes do mercado imobiliário brasileiro.

O HGLG11 pagou em dividendos cerca de R$ 9,60 nos 12 meses do ano de 2018.

Ademais, o CSHG Logística, ou HGLG11 FII pagou R$ 9,12 no ano de 2019.

Atualmente, o fundo paga dividendos mensais de cerca de R$ 0,78 por cota e atualmente tem um dividend yield de 5,83 % a.a.

HGLG11 subscrição e emissão

Em 23 de junho de 2020, o HGLG11 anunciou a sexta emissão e subscrição de cotas do fundo.

No prospecto definitivo da sexta emissão, o fundo informou aos seus cotistas o interesse na aquisição e desenvolvimento de novos imóveis.

De acordo com o HGLG11 RI, o fundo vai investir em 5 ativos imobiliários.

O preço pago pelo investidor quando da subscrição e integralização das novas cotas correspondeu ao valor de emissão por cota de R$ 150,12.

Além disso, o custo unitário de distribuição das novas cotas de HGLG11 na subscrição foi R$ 5,25.

Então, o valor das novas cotas durante a sexta emissão e subscrição de novas cotas foi R$ 155,37 por cota.

Na época, o valor de mercado das cotas do HGLG11 era cerca de R$ 180,00.

HGLG11 queda da cotação e flipagem do FII

No dia 01 de setembro de 2020, a cotação do HGLG11 sofreu uma forte queda de 5 %.

Por isso, muitos investidores ficaram na dúvida sobre o porque o HGLG11 caiu tanto, ou sobre o que aconteceu com o HGLG11.

Na verdade, o HGLG11 teve uma queda de 5 % da sua cotação diária por causa da flipagem do FII.

Em outras palavras, no dia 01 de setembro, uma parte das novas cotas da sexta emissão do fundo foram negociadas a mercado.

Sendo assim, os investidores que visavam ganho de capital venderam suas cotas para embolsar a diferença entre o valor atual da cotação do HGLG11 e o valor das cotas durante a emissão.

Por exemplo, a cotação do HGLG11 hoje é R$ 180,00 e durante a emissão e subscrição as novas cotas do fundo foram adquiridas a R$ 155,37.

Então, existe uma diferença de cerca de R$ 24,63 por cota, caso eu queria vender as novas cotas da subscrição do HGLG11.

Os investidores vendem as novas cotas para ganhar com a diferença entre os valores das cotações.

Espero que vocês tenham entendido o que é a flipagem e como ela funciona na prática!

Agora, me fala aí, o que você pensa da flipagem?

Você já participou da flipagem de algum fundo imobiliário?

Um forte abraço,

Rodrigo Colombo.

 

 

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