MGCR11 – Vale a Pena o FUNDO da MOGNO?

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O MGCR11 é um fundo imobiliário da MOGNO, mesma gestora do MGFF11. O fundo imobiliário é um fundo de papel e chamou atenção pela gestora, que ficou conhecida por entregar um bom resultado nos outros fundos da casa.

O MGCR11 nasceu no final de 2020, mais precisamente no mês de outubro.

Ele nasceu pra ser um fundo de papel HIGH GRADE, isso quer dizer que o foco está mais na segurança do CRI do que na rentabilidade, balizando risco x retorno controlando mais o risco.

Atualmente o fundo está alocado quase que 90% em IPCA, o gestor disse na live que fiz com eles que isso pode mudar, ele fala nesse exato momento, ASSISTA.

O mercado de CRI é bem espontâneo, em alguns momentos você conseguirá comprar apenas títulos IPCA e em outros apenas CDI, é complicado você manter travas sobre o indexador se você não é o originador do CRI.

O MGCR11 vale a pena?

A MOGNO é uma gestora nova no mercado, mas eles trouxeram uma pegada diferente com o MGFF11.

Trouxeram bons relatórios, transparência nos movimentos e baixas taxas de gestão.

O MGCR11 é um fundo que estou acompanhando e estudando, o tem uma qualidade de carteira exemplar.

O problema atual do fundo está no tamanho, ele ainda é pequeno comparado à outros pares, isso faz dele ainda pouco diversificado em quantidade de ativos.

Provável que esse problema irá diluir com o tempo, mas no momento ele ainda tem apenas 16 CRIs, isso querendo ou não, trás um risco maior.

A chance de um CRI desse trazer problema é pequena, mas caso aconteça, você tem praticamente 10% do fundo com default.

Dividendo do MGCR11

O dividendo atual do MGCR11 é no mínimo tentador para um HIGH GRADE, final o risco é menor.

O fundo pagou quase 1% de rendimento no último mês de pagamento, mas é bom manter o sinal de alerta ligado.

Um fundo de papel não tem o mesmo fluxo que o fundo de tijolo, não é possível confirmar que esse rendimento permanecerá neste mesmo patamar, por esse motivo é bom basear o risco de entrada pelo valor patrimonial.

O Valor patrimonial do fundo está aceitável comparado com outros pares, o fundo está praticamente rodando no 0x0.

Como o fluxo não é garantido, não é bom basear que o fundo irá pagar 1% ao mês para sempre, fazendo uma média dos últimos meses podemos calcular um rendimento médio mensal de R$0,70.

Caso queira, pode assistir a live que fiz com os gestores do fundo aqui mesmo:

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