O BTLG11 vale a pena? Bate papo com Rodrigo Vaccari do Blog Bem na Fiita

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Será que investir no BTLG11 vale a pena hoje? O BTLG11 alguns anos atrás era chamado de TRXL11, você sabia disso?

O atual fundo da BTG era gerido pela TRX (Atual gestora do TRXF11) e depois de desentendimentos com cotistas, foram colocados pra fora e foi solicitada mudança da gestão pelo BTG.

Na época do ocorrido, muitos boatos correram sob uma possível coação de alguns investidores grandes dentro do fundo para levar o fundo para a BTG.

Hoje em dia, alguns anos depois, vimos que na verdade esse movimento funcionou muito bem para o fundo imobiliário e para os cotistas.

O BTLG11 vale a pena hoje?

O fundo hoje é maior, mais diversificado e mais focado em grandes centros.

btlg11 pós trxl11

A qualidade de ativos cresceu de 55% do portfólio sendo imóveis A+ para 96% do portfólio.

A exposição à São Paulo, que era de 51% agora é de 90%, sendo 75% à 60km ou menos de São Paulo Capital.

O fundo saiu de 79mil m² para 512 e com isso elevou a quantidade de inquilinos de 6 para 39.

É impossível dizer que o fundo não melhorou, é impossível dizer que os últimos anos não foram bons para o FII e para os cotistas.

Maior diversificação de todos os lados, isso mostra que o fundo trouxe segurança extra.

Qual seria um preço ideal para o BTLG11?

Nós já vimos aqui que o risco foi diluído e com isso, naturalmente o prêmio exigido pode ser menor.

Sempre que investimos em algo de renda variável, é preciso analisar risco x retorno.

Quanto menor o risco, menor o ganho exigido dele.

O fundo pagou 6,5% em dividendos nos últimos 12 meses em comparação com o preço atual da cota, que gira em torno de R$109,60.

Para um cálculo conservador de base de risco, o preço do BTLG11 poderia girar em torno disso mesmo, R$110,00.

Caso você confie demais no fundo e na gestão, poderia diminuir ainda mais o seu risco percebido e comprar até R$120,00.

Fazer esta escolha é como dizer ao mercado que a sua confiança está no crescimento do fundo e na diluição ainda maior do risco.

Os dividendos do fundo em comparação com outros pares

dividendos btlg11

É sempre bom você comprar ativos de qualidade e risco aproximados para saber o quanto o seu fundo imobiliário está caro ou barato.

Comparando o rendimento pago e contando que o próprio mercado já se encarregou do fator risco, podemos visualizar que outros gigantes próximos ao BTLG11 como XPLG11, VILG11, LVBI11 e BRCO11 pagam muito próximo do que o fundo paga.

O risco desses são, na minha opinião, igualados ou muito próximos.

Alguns são menores, com gestores “menos experientes” mas menos expostos à riscos como desenvolvimento ou alavancagem por exemplo, isso iguala o risco na minha opinião.

Eu e o Rodrigo Vaccari do Blog Bem na Fiita conversamos um pouco sobre o fundo imobiliário nessa live abaixo, ele investe no fundo a bastante tempo e é um especialista em fundos imobiliários logísticos.

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