TGAR11: subscrição e nova emissão de cotas

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Atualmente, em meados de julho de 2020, a TG core Asset, gestora do fundo TGAR 11, comunicou a mercado a oitava emissão de novas cotas com subsequente direito de subscrição aos cotistas do TGAR11.

Aliás, se você não sabe os conceitos de emissão e subscrição, recomendo que acesse este artigo do blog.

Então, o objetivo deste artigo é mostrar como funcionará o processo de subscrição do TGAR11.

Além disso, vamos discutir alguns dos pontos mais importantes da oitava emissão de cotas do fundo.

Sem enrolação, vamos prosseguir!

Um resumo sobre o TGAR11

O TGAR11 é um fundo imobiliário de desenvolvimento que teve seu IPO no final do ano de 2016.

O fundo tem concentração de ativos em certificados de recebíveis imobiliários (CRIs) e, principalmente, na construção e venda de empreendimentos imobiliários (desenvolvimento).

Atualmente, de acordo com o último relatório gerencial de maio de 2020, o fundo possui um valor de patrimônio de, aproximadamente, R$ 445 milhões com mais de 3 milhões de cotas a mercado.

Nos últimos dois meses (maio e junho de 2020), o TGAR11 vem entregando altos rendimentos aos seus cotistas, com distribuições de proventos superiores a R$ 1,00 por cota.

Desse modo, o TG Core Ativo Real tem chamado a atenção dos investidores pelo seu alto desempenho, embora tenha um risco mais significativo por ser um fundo de desenvolvimento.

Se você quer conhecer um pouco mais sobre o TGAR11, publiquei um artigo sobre ele aqui no blog.

Fato relevante do TGAR11 sobre a subscrição e emissão de cotas

No dia 09 de julho de 2020, a TG Core Asset, a gestora do fundo TG Core Ativo Real, ou TGAR11, divulgou uma nova emissão através de um fato relevante (Figura 1).

subscrição do TGAR11
Figura 1: Trecho do fato relevante do TGAR11.
Fonte: Site oficial da TG Core Asset.

Regime de Distribuição das Novas Cotas do TGAR11

No fato relevante, a gestora afirma que a oitava emissão de cotas será composta por uma oferta pública de distribuição primária nos termos da Instrução da CVM nº 400 / 2003.

Portanto, a oitava emissão será destinada a investidores em geral, sem restrições de montantes mínimos investidos para participação.

Montante Inicial da Oferta

O montante inicial da oferta primária da oitava emissão do TGAR11 é de até R$ 330.000.089,70.

Desse modo, caso a emissão consiga arrecadar o montante inicialmente proposto, o TGAR11 deve crescer cerca de 74 % do seu valor de patrimônio atual!

Então, o fundo deve crescer significativamente se tudo der certo para a oitava emissão de cotas!

Quantidades de novas cotas e valor unitário

Num primeiro momento, serão emitidas a mercado uma quantidade de até 2.454.390 (dois milhões, quatrocentas e cinquenta e quatro mil, trezentas e noventa) novas cotas.

Esta quantidade de novas cotas emitidas poderá ser ampliada em até 20 % com geração de mais 490.878 cotas adicionais para aumentar o montante total da emissão em valores de até R$ 2 bilhões.

O valor unitário por nova cota (R$ 122,23) foi calculado usando a média do valor de mercado entre os dias 08 de junho e o dia 06 de julho de 2020, sendo descontado o valor da taxa de distribuição primária.

Valor da taxa de distribuição primária das novas cotas

A taxa de distribuição primária aplicada ao exercício do direito de subscrição das novas cotas do TGAR11 é de 4,32 % sobre o valor unitário de cada nova cota subscrita.

Captação mínima da oitava emissão do TGAR11

O fato relevante ainda afirma que caso a emissão não seja concretizada com o montante inicial, poderá ser feita uma distribuição parcial de cotas.

Neste sentido, a captação mínima definida para que a oitava emissão é de 245.439 novas cotas.

Aplicação mínima inicial para participação na emissão

Na oitava emissão de cotas, o investidor não cotista do fundo deverá adquirir a quantidade mínima de 196 cotas para participar da oitava emissão do TGAR11.

Em resumo, para que o investidor entre no fundo através da oitava emissão deverá aplicar o valor de cerca de  R$25.000,00.

Cabe ressaltar que os atuais cotistas do fundo não estão contemplados por esta condição.

Direito de preferência e subscrição do TGAR11

Em seguida, vamos discutir como funciona a subscrição das novas cotas do TGAR11, de acordo com o o regulamento e o fato relevante divulgado para a oitava emissão do fundo.

De acordo com o regulamento do TGAR11, os cotistas do fundo no dia da divulgação do anúncio de início da oferta terão o direito de exercer a preferência na subscrição das cotas do TGAR11.

Sendo assim, a proporção do exercício do direito de preferência da subscrição do TGAR11, definida pelo anúncio da oitava emissão é de 0,708 por cota.

Mostrando como funciona a subscrição do TGAR11 na prática

Só para ilustrar, se o investidor tiver 100 cotas e quiser exercer a subscrição de suas cotas de TGAR11, receberá 70 direitos de subscrição.

No cálculo, o investidor deverá pagar o valor unitário de R$ 122,23 + R$ 5,28 da taxa de distribuição, em outras palavras, o valor de R$ 127,51.

Para exercer a subscrição das cotas do TGAR11, o investidor deveria depositar o valor de R$ 8.925,70, de acordo com o calendário do prospecto definitivo.

O que você acha a respeito do TGAR11?

Então, você vai entrar no TGAR11?

Já tem o fundo em carteira? Vai fazer a subscrição das suas cotas do TGAR11?

Me diga aí nos comentários!

Um forte abraço e até a próxima!

Rodrigo Colombo

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